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塞尔达赌钱的渔村在哪_科创板第三日集体飘红,南方基金茅炜:研发投入是选股要点

2020-01-11 15:15:33

塞尔达赌钱的渔村在哪_科创板第三日集体飘红,南方基金茅炜:研发投入是选股要点

塞尔达赌钱的渔村在哪,记者 | 李昊

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7月24日,a股高开高走,午后小幅下行。截至收盘,沪指报2923点,涨0.80%。

科创板方面,25只个股全线飘红,8只个股涨幅超10%。科创板的上市,不但给科技创新创造了前路,同时也为投资者带来了更多的投资机会。

南方基金权益研究部总经理茅炜认为,科创板中应当筛选行业景气度比较高、研发投入比较大、科技领先度比较高的子行业和发展方向。

茅炜认为,科创板企业基本上都是成长股,在估值上通常看其未来的盈利增速,结合业绩的确定性和整个行业上升空间的天花板进行判断。如果渗透率刚到10%-20%的阶段,成长非常快,公司非常好,估值理应高一点,因为估值本质都是对未来现金流的折现。

从科创板公司整体来看,相当数量的公司正逐步实现上游核心零部件的自主可控,尤其是一些产业发展比较成熟、具备产业化和规模化的领域,国内企业在高研发投入和成本优势的支持之下,逐渐实现了进口替代,这些领域具体包括半导体、新能源电池材料和设备等。

因此在投资方面,茅炜表示,他对以下行业比较看好:计算机包括人工智能、大数据、云计算、物联网和工业互联网;军工聚焦军工新材料、军民融合、高研发院所资产产业化;机械的半导体设备、显示技术、清洁能源;新能源的动力电池和光伏;汽车行业看好新能源汽车和智能驾驶这两个子行业;通信聚焦在5g、量子通信等跟计算机相关的大数据、云计算技术;医药聚焦创新药、医疗设备、医疗健康领域。

此外,茅炜强调指出,科创板公司和主板企业最大的一个不同就是重研发。现在披露的100多家科创板受理公司,研发占收入的比重平均11%,而a股主板整体只有4%。科创板受理公司的研发投入中位数更高,大概在14%。整体来说,科创板以研发驱动的公司居多。尤其是第一批科创板公司,都是精挑细选出来的,过往收入增速、利润增速略高于a股主板企业平均水平。

一家公司是否具有持续的竞争力主要看研发投入力度,轻资产公司最大的财产是人才,如果不投入,培养、试错、开拓新的东西,未来的增长肯定是乏力的。茅炜表示,对待科创板投资,还应当从多角度进行跟踪,做到多角度防控科创板投资风险。

他认为,目前首批科创板企业做得比较好,未来跟踪可以从以下几个方面进行:一是研发投入是否能持续维持在较高水平;二是研发方向、技术迭代是否会产生偏差;三是关键技术人员会否流失、核心技术会否被竞争对手获取,造成行业地位的下降;四是下游客户的周期性;五是知识产权是否存在争端风险,是否完全自主可控;六是现在的发行估值是否能匹配未来的成长。